(攝影：孔繁成)

大宗商品價格

主要股指匯率

商品市場

期銅收高0.3%，報每噸6,255美元，本月迄今上升約4.3%。

鋅價因供應(yīng)緊張狀況持續(xù)而上漲，銅價持穩(wěn)，投資者權(quán)衡美元走軟與全球經(jīng)濟(jì)增長將放緩，及中美貿(mào)易緊張局勢升級等多空因素所產(chǎn)生的影響孰輕孰重。期鋅收漲0.6%，報每噸2,582美元，本月迄今上漲3.6%。

金價上漲至近兩周高位，因投資者懷疑美國未來加息的步伐，令美元下跌�，F(xiàn)貨金收漲0.1%，至每盎司1,226.70美元。美國黃金期貨持平在每盎司1,228美元。

原油價格下跌，此前美國原油庫存增至去年12月以來的最高水平，加重對全球原油過剩的擔(dān)憂，但石油輸出國組織(OPEC)談及減產(chǎn)，限制了油價跌幅。布蘭特原油下跌0.88美元，結(jié)算價報每桶62.60美元，在歐洲盤初下跌超過1美元后縮減跌幅。（路透）

11月22日周四LME金屬市場漲跌互現(xiàn)，銅鋅錫上漲，其它金屬下跌，總體窄幅拉鋸，漲跌幅度均不大。三月期鋅價受阻于2600美元/噸附近，收于2582美元/噸，漲幅0.6%。三月期鉛價圍繞2000美元/噸大關(guān)窄幅拉鋸后收于1994.5美元/噸，跌幅0.6%，三月期銅價圍繞6200美元/噸之上窄幅拉鋸后收于6255美元/噸，漲幅0.3%。

美國市場休市一天，市場缺乏宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，擔(dān)憂中美貿(mào)易戰(zhàn)以及明年全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，美元指數(shù)下滑以及國內(nèi)和歐洲股市普遍下跌因素影響。市場整體成交量大幅萎縮，多空雙方進(jìn)入僵持觀望階段。預(yù)計近日LME金屬價格將繼續(xù)低位區(qū)間拉鋸，進(jìn)一步大幅上漲空間有限，走勢分化。（五礦國際 張榮輝）

經(jīng)研院觀察

中國鋼鐵行業(yè)面臨成長性考驗(yàn)，行業(yè)新一輪重組或?qū)⒄归_

2018年11月后，在螺紋價格陡降的帶動下，幾乎所有品種的鋼材價格呈連續(xù)下行態(tài)勢。短期看，由于下游市場缺乏對鋼材市場的持續(xù)支撐，需求下滑，市場悲觀情緒偏濃，成交謹(jǐn)慎，鋼價或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行，在下游需求難以大規(guī)模釋放的前提下，環(huán)保成為影響鋼市的關(guān)鍵因素。預(yù)計：近期鋼價難有作為，即便出現(xiàn)反彈行情，幅度也不宜期待過高。

種種跡象表明2017年7月后中國鋼鐵行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)的步伐將在今年的四季度開始迎來第一次市場考驗(yàn)。行業(yè)自律和供求關(guān)系的維持程度將考驗(yàn)2015年以來中國鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的成果。目前看，僅靠供給側(cè)改革的限產(chǎn)政策難以保證中國鋼鐵行業(yè)的長期發(fā)展，行業(yè)自律和行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)仍待加強(qiáng)。在環(huán)保的持續(xù)重壓以及利潤相對減少的情況下，為避免同質(zhì)競爭、擴(kuò)大市場份額、提高市場集中度，中國鋼鐵行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌男袠I(yè)重組。

受此影響，10月以來走出的鐵礦石的上行行情或?qū)⒔Y(jié)束，后期鐵礦石的價格或?qū)⑹軌壕徛�下行�?0-70美元/噸區(qū)間。由于鐵礦石的進(jìn)口依賴度較高，因此，人民幣匯率成為影響鐵礦石價格的主要因素之一。作為鋼鐵行業(yè)上游的鐵礦石行業(yè)的重組、兼并、托管運(yùn)營或?qū)⒔o國內(nèi)成本較低、技術(shù)能力較強(qiáng)的礦山企業(yè)迎來發(fā)展的機(jī)會。（經(jīng)研院 左更）

江銅公司與中科院金屬研究所強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

9月末，江西銅業(yè)公司董事長龍子平，總工程師劉江浩率隊訪問了中國科學(xué)院金屬研究所，并代表公司與該所簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。龍子平與中科院金屬研究所所長左良、黨委副書記譚若兵進(jìn)行了會談。會談結(jié)束后，龍子平與左良代表雙方簽署了“戰(zhàn)略合作框架協(xié)議”，江銅研究院總經(jīng)理歐陽輝和中科院金屬研究所科技處處長黃糧代表雙方簽署了“技術(shù)服務(wù)協(xié)議”，雙方將共同在新材料領(lǐng)域開展研究。

快評：江西銅業(yè)是國內(nèi)銅冶煉行業(yè)的龍頭企業(yè)，中科院金屬研究所則是國內(nèi)頂尖的金屬行業(yè)科研機(jī)構(gòu)，兩家聯(lián)手，有利于各展所長、互補(bǔ)優(yōu)勢，拓展新的合作空間。（經(jīng)研院 周勻）

行業(yè)動態(tài)

全球頭號產(chǎn)銅國智利銅產(chǎn)量將激增

根據(jù)惠譽(yù)宏觀研究最新的一份報告，全球頭號產(chǎn)銅國智利的銅產(chǎn)量今年年底前將上升2%，而且2019年預(yù)計將繼續(xù)穩(wěn)定增長，主要原因是大型銅礦公司的業(yè)績更為強(qiáng)勁、現(xiàn)有礦山的運(yùn)營升級以及罷工風(fēng)險降低。 報告中稱，礦石品位持續(xù)下降成為智利銅產(chǎn)量增長面臨的最大障礙。礦業(yè)公司們的成本在上升，因?yàn)榕c十年前相比，如今要獲得同樣數(shù)量的銅，礦產(chǎn)商們必須往更深處挖掘并加工更多的礦石。 惠譽(yù)指出，那些近幾個季度產(chǎn)量減少的礦業(yè)公司均表示礦石品位下降是產(chǎn)量下滑背后的原因之一，但這也為礦產(chǎn)商們提供了一個有吸引力的機(jī)會，可以投資于新技術(shù)或升級設(shè)備，以提高運(yùn)營效率。”

Nornickel旨在提高產(chǎn)量以順勢電動汽車熱潮

俄羅斯鎳、鈀生產(chǎn)商N(yùn)orilsk Nicke首席執(zhí)行官兼首席股東Vladimir Potanin表示計劃在未來五年內(nèi)提高產(chǎn)量，以應(yīng)對電動汽車制造商的預(yù)期需求增長。如果推出兩個新項(xiàng)目，該公司可以將鎳和銅的產(chǎn)量提升15%，鉑族金屬（PGMs）的產(chǎn)量到2025年從2017年的水平提高20%。到2025年，鎳產(chǎn)量可能從2017年的210,000噸增加到240,000噸。這30,000噸相當(dāng)于Nornickel估計2019年世界鎳缺乏量的三分之一。 該公司與巴西淡水河谷公司一直在互相競爭全球最大的鎳生產(chǎn)商頭銜，由于其資源豐富的北極業(yè)務(wù)，多年來一直盈利，但由于礦石中金屬含量下降，產(chǎn)量并沒有明顯的大的增長。

寶能集團(tuán)30億布局動力電池

寶能集團(tuán)新能源汽車布局開始向動力電池領(lǐng)域延伸。11月19日，深圳鴻鵬新能源科技有限公司（鴻鵬新能源）注冊成立，注冊資本30億元。深圳市市場監(jiān)督管理局公開信息顯示，寶能集團(tuán)認(rèn)繳金額29.7億元，占股比99%，寶能集團(tuán)控股企業(yè)深圳寶能物流有限公司認(rèn)繳金額0.3億元，持股1%。

鴻鵬新能源的經(jīng)營范圍包括：鋰離子電池、電池材料、鋰聚合物電池、燃料電池、動力電池、廢舊動力電池的技術(shù)研發(fā)。以及鋰電池及相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)服務(wù)、性能測試及技術(shù)咨詢等。

上海鋼聯(lián)聯(lián)手新加坡交易所合作開發(fā)大宗商品指數(shù)及其衍生品業(yè)務(wù)

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司近日與新加坡交易所全資子公司AGI在新加坡簽訂合作協(xié)議，雙方以現(xiàn)金出資，各持50%股份，共同投資設(shè)立合資公司。

上海鋼聯(lián)將向合資公司提供鋼聯(lián)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，鐵礦石、鋼鐵及其他黑色價格指數(shù)以及Mysteel品牌授權(quán)，結(jié)合新交所多年在經(jīng)營證券及衍生品交易相關(guān)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，共同合作開發(fā)鋼鐵和鐵礦石價格相關(guān)指數(shù)，并授權(quán)新交所及相關(guān)方基于指數(shù)創(chuàng)建衍生品交易品種，并上市、營銷和商業(yè)化該等衍生品。

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